본 평가방법론은 신용평가 이슈 중 하나인 제3자 요청 평가에 있어 주요한 고려사항과 평가방법에 대한 내용을 설명하고 있다. 본 평가방법론이 포함되어 있는 신용평가 일반론은 신용평가의 의의, 신용등급을 결정하는 일반적인 접근방식 및 신용평가 전반에 공통적으로 적용되는 사항에 대해 설명하고 있다. 다만, 신용평가 일반론은 평가대상의 특성에 따라 제한적으로 적용될 수 있으며, 신용평가 일반론 외에 산업별, 자산별 평가방법론 등의 적용을 받을 수 있다. 본 평가방법론은 신용평가에 대한 투자자와 발행자의 이해 제고를 위해 제공하는 것이다. 다만, 본 평가방법론이 개별 평가과정에서 고려되는 모든 요소를 포함하고 있는 것은.......

​"수입맥주 판매 확대, 경쟁심화로 신용위험 본격화" ​맥주시장의 과열 경쟁으로 인해 '하이트진로'와 '롯데칠성음료'(롯데주류)의 신용등급이 떨어질 수 있다는 경고가 나왔다.​나이스신용평가는 26일 '맥주시장 보고서'를 통해 "맥주시장 경쟁심화는 주류제조 기업인 하이트진로와 롯데칠성음료의 가장 주요한 신용위험 요소"라고 진단했다.​이어 "경쟁 심화에 따른 비용증가로 수익성이 저하됐고, 롯데칠성음료는 설비투자 부담으로 채무부담까지 증가한 모습"이라며 "수입맥주의 시장잠식이 확대되고 있어 시장방어 또는 점유율 확보 경쟁이 더욱 치열해지고 있다"고 우려했다. ​이로 인해 "신용위험 요인에 대한 관찰의 필요성이 높아.......

Summary​ ■ 2018년 2월 13일 한국GM은 5월말까지 군산공장 차량 생산을 중단하고, 공장을 폐쇄하기로 결정했다고 발표했다. 한국GM의 군산공장 폐쇄 결정으로 GM브랜드 자동차 판매량은 단기적으로 감소할 전망이다. 2017년부터 제기된 한국GM 철수설과 ‘신형 크루즈’의 흥행실패로 2017년 연간 GM브랜드 자동차 판매량은 전년 대비 27% 감소한 12만대였다. 한국GM 군산공장 생산중단이 곧바로 판매 중단으로 이어지진 않아 극단적인 판매량 감소가 나타날 가능성은 낮아 보이나, 한국GM 철수가 논의되는 동안 국내 시장에서 GM브랜드 자동차 판매규모 감소는 불가피할 전망이다. ​■ 한국GM 신차금융의 90% 이상을 차지하고 있는 KB캐피탈.......

Summary​ ■ 2018년 2월 13일 한국지엠㈜(이하 ‘한국GM’)은 경영 실적 악화를 이유로 군산공장의 가동을 중단하며, 5월말까지 공장을 폐쇄하겠다고 발표했다. 군산공장의 폐쇄가 최종 확정될 경우 관련 협력사들의 경영환경 악화에 따른 상환능력 저하와 지역경기 위축으로 인한 전북은행(이하 ‘은행’, 기업신용등급 AA+/Stable)의 자산건전성 저하 가능성이 존재한다. ​■ 2016년말 감사보고서 기준 한국GM의 차입금 총액은 3.0조원으로 대부분 관계사인 GM Holdings LLC 로부터 조달한 것이며, 국내 금융권으로부터의 차입금은 미미한 수준이다. 2018년 2월 20일 기준 한국GM에 대한 국내 금융권 전체 익스포저는 38억원에 불과하다. 업.......

Summary​ ■ 미래에셋자산운용(이하 ‘회사’)은 2018년 2월 19일 미국 ETF(Exchange Traded Funds) 전문 운용사인 글로벌엑스 지분 100%를 4.8억달러(약 5,300억원)에 인수하는 계약을 체결하였다. 인수대금은 회사가 약 2,100억원, 나머지 약 3,200억원은 기타 계열사들이 부담할 예정이다. ​■ 글로벌엑스는 2008년 뉴욕에서 설립된 ETF 전문운용사이다. 2018년 2월 23일 기준 총 52개의 EFT를 보유하고 있으며, 총 펀드운용자산은 99.8억 달러이다. 운용경험이 짧으나, 테마형 ETF(인공지능, 2차전지 등)가 빠르게 성장하면서 운용자산이 크게 증가하고 있다. ​■국내 자산운용업계는 주식형 펀드 수탁고 감소, 경쟁심화, ETF 등 패시브 펀.......

Summary​ ■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2018년 2월 26일 롯데카드(이하 ‘회사’)의 장기신용등급(선순위 기준)을 AA로 유지하고 등급전망을 Stable에서 Negative로 변경하였다.​■ 금번 등급전망 조정은 롯데그룹 내 주력회사인 롯데쇼핑의 장기신용등급 등급전망이 동일자로 Negative로 하향조정됨에 따라, 회사에 대한 롯데그룹의 지원가능성이 저하될 수 있음을 반영한 것이다. ​■ 회사는 롯데지주를 포함한 계열 특수관계인이 100% 지분을 소유하고 있는 롯데지주 소속의 전업카드사로, 롯데그룹의 브랜드가치를 공유하며 롯데쇼핑 등 계열 내 회사와의 적극적인 사업연계 및 고객기반 공유를 통해 그룹 내 중요성을 확보하고 있.......

Summary​ ■ NICE신용평가(이하 '나신평')는 2018년 2월 26일 수시평가를 통해, 롯데쇼핑 장기신용등급 AA+에 대해 등급전망을 Stable에서 Negative로 조정하였다. 한편, 롯데지주의 신용도가 주력 자회사인 롯데쇼핑의 신용도에 의해 결정되고 있어, 롯데지주가 연대보증한 롯데칠성음료, 롯데제과, 롯데푸드 회사채의 등급전망도 Stable에서 Negative로 조정하였다. 그리고, 롯데그룹의 핵심계열사인 롯데쇼핑의 신용위험 변화는 그룹 신용도에 주요한 영향을 미치고 있는 가운데, 계열 지원능력 약화 우려 등을 반영하여 롯데카드의 등급전망도 Stable에서 Negative로 조정하였다. 이상의 수시평가 결과를 정리하면 다음과 같다. [수시평가 결.......

​​상기 글은 당사가 발표한 NICE 신흥국 Roundup의 주요 내용을 간략히 정리한 것이며, 상세한 내용은 http://www.nicerating.com/research/researchAll.do과 모바일 http://m.nicerating.com/research/researchAll.do 에서 보실 수 있습니다.