이 책을 강현규 이사님으로부터 선물받고 몇 달 서가에 밀쳐 뒀었다. 그러다가 우연히 들여다봤고, 그 자리에서 단숨에 읽었다. 이렇게 멋진 책을 방치해 두다니, 등신 같으니라구,,,, 내머리를 스스로 몇 대 쥐어 박았다. 이 책은 서울대 회계학 교수인 저자가 쉽게 풀어쓴, 숫자로 본, 즉 회계의 눈으로 들여다본 기업에 관한 이야기다. 이런 식이다. 우회상장에 대해 이야기하면서 실제로 우회상장을 통해 엄청나게 시총을 부풀렸다가 의도적으로 사기를 치고 상폐된 기업을 통해 우회상장의 문제점과 이런 기업의 어느 부분을 잘 봐야 하는지를 설명한다. 당근 현금흐름표가 나온다. 그러니 우회상장에 대한 개념과 문제의식이 머릿 속에 쏘.......

제 4장 Delusions of Value: The Myths and Misconceptions of Junk Bonds in the 1980s 가치에 대한 착각 : 1980년대 정크본드 신화와 오해 The junk-bond boom would not have occurred without the enthusiastic acceptance of financial-market participants. The greed and possibly the ignorance of individual investors, the short-term orientation of institutional investors, and the ten­dency of Wall Street to maximize its self-interest above all came together in the 1980s to allow a $200 billion market to develop virtually from scratch. Although unproven over a complete eco­nomic cycle, newly issued .......

아미코젠은 왜 루캉리커를 인수했는가? 아미코젠이 중국 항생제 시장의 판도를 뒤집어 버릴 수 있는 기술을 갖고 있음을 인지해야 한다. 지금까지 아미코젠은 효소만 팔아 먹었다. 중국시장에서 80% 이상 독보적인 시장점유율을 확보했다. 전세계 4군데 회사만 유전자 진화기술을 갖고 있고, 아미코젠만 제약용 효소기술을 상용화했다. 효소를 만드는데 필요한 담체수급이 원활하지 못해서 지난해 50억 정도 매출이 차질이 있었다. 이번에 리커사 인수는 담체수급에 원활한 조달을 목표로 하고 있디만 여기서 끝이 아니다. 일단 담체 - 효소 먹이사슬은 완성되었다. 아래 그림을 보라. 지금까지는 1단계 효소공정에만 아미코젠 제품이 투입되었다.......

이번주가 다음주 FOMC 회의를 앞두고 최대 고비가 되는 한 주였다. 코스닥과 거래소 지수는 주간 상승율이 각각 3% 씩 으로 선방했다. 무엇보다도 중국 증시 안정이 글로벌 시장의 추가 하락을 막아냈다. (상해지수는 주간 단위로 강보합 수준이고, 3,000 포인트를 지켜냈다) 주중에 미국 등지에서 금리인하를 자제해야 한다는 목소리가 비등했다. 연준 내부에서도 논란이 많다고 한다. 이젠 금리를 올린다 한들 크게 시장을 출렁이게 할 것 같지 않다. 이렇게 정리하자 1) 금리인상 노이즈는 1년 전부터 들어왔고, 시장은 충분히 대비해왔다. 특히 8월엔 노이즈가 극성을 부리면서 시장을 아수라로 만들었고, 지금은 바이오 제약주등 기존 주도.......

요즘 김선형 님의 이라는 책을 읽는 중이다. 그림 한장에 간단한 자신의 생각을 덧붙인 책이다. 그림으로 상처를 치유할 수 있다는 김선형님의 독특한 이력이 흥미롭다. 주위의 만류와 반대에도 불구하고 국내에선 불모지나 다름없던 미술치료 분야에 뛰어들었다. 한양대학교 대학원에서 박사학위 취득 후, 동양인 최초로 독일 베를린 훔볼트대학 부속병원에서 예술치료 인턴 과정을 수료했다. 일본에서는 외국인 최초로 임상미술사 자격을 취득했고, 일본 기무라 클리닉 및 미국 MD앤더슨암센터 예술치료 과정을 거쳐 프랑스 미술치료 Professional 과정까지 마쳤다. 미국미술치료학회(AATA) 정회원으로도 활동 중이다. 현재 차.......

The Abandonment of Fundamental Investment Analysis by Institutional Investors 기관 투자자들, 기본적 분석을 포기하다 Over the past several years there has been an enormous increase in the amount of money managed by people who knowingly ignore the underlying fundamentals of the invest­ments owned. Academic notions, such as the efficient-market hypothesis and the capital-asset-pricing model (three of whose most vociferous proponents received the Nobel Prize for eco­nomics in 1990), support these new investment strategies. Indexing is the primary investment outlet for investors who believe.......

한국에 달러가 들어오면 (무역흑자나 혹은 주식투자자금 유입) 시중은행은 달러를 받아서 중앙은행에 가져다 주고 원화를 받는다. 이렇게 되면 시중에 원화가 풀리게 된다. 그럼 통화량이 증가한다. 기업이든 시중은행이든 달러를 갖고 있을 이유가 없다. 달러를 원화로 바꾸든가 아니면 해외로 내보내든가 해야 한다. 그런데 거꾸로 한국은행이 달러를 시장에 팔아 버리면 한국은행이 시장에서 원화를 흡수하는 꼴이 되고, 이렇게 되면 시중 자금사정은 나빠진다. 중국이 최근 달러를 시장에 매도하면서 외환 보유고가 크게 줄어들었다. 그래서 시장에서 자금사정이 타이트해졌다. 이를 감안해서 중국 정부는 지준율과 금리를 인하하고 RP를 통.......

회사는 3가지 사업영역을 영위하고 있다. 치과용 소재 / 생분해성 원사 / 통신 이 중에 통신은 적자 사업영역이라서 별로 이고 치과용 소재와 생분해성 원사가 성장성과 수익성을 견인하고 있다. 사업보고서상에 회사 소개를 보자. 치과용 충전재 부문에서 세계 시장 점유율 1위를 차지하고 있는 Gutta Percha Point의 올해 세계시장점유율은 25%를 예상하고 있는데 치아의 근관치료 후 손상 된 치아를 복원할 때 사용하는 충전재, 골수복재 등과 치아의 신경치료에 사용하는 소재 및 기구의 패키지화를 통해 치아보존을 중시하는 유럽시장과 시장확대가 예상되는 중국등 신흥시장을 대상으로 활발한 마케팅으로 향후 세계시장 점유율 확대를 기.......