2013년 7월말 기준으로 NICE신용평가㈜가 유효신용등급을 보유하고 있는 유동화채권(ABS, ABCP, ABSTB, ABL 포함) 발행잔액을 기준으로, 기초자산이 PF관련채권 및 기업매출채권인 유동화를 대상으로 설정된 관련 기업의 신용등급 트리거(Rating Trigger)가 기업의 유동성위험에 미치는 영향과 주요 시사점을 살펴 보았다. 본 고에서 살펴본 PF관련채권 유동화에 있어서, 차환발행구조의 PF관련채권 유동화채권 발행잔액 비중이 전체 유동화채권 발행잔액에서 차환발행구조가 차지하는 비중에 비해 높은 수준을 보이고 있다. 또한, 기업매출채권이 기초자산인 유동화의 경우 revolving방식의 현존매출채권과 장래매출채권 유동화의 절.......

 중앙은행, 외환시장 개입 계획 발표 -22일 중앙은행은 환율방어를 위해 600억달러 규모의 외환시장 개입안을 발표하고, 올해 말까지 지속될 것이라고 발표-매주 월요일부터 목요일까지 5억달러 규모의 통화스왑 및 파생상품을 판매하여 헤알화 약세를 방지하고, 금요일은 10억달러 규모의 환매조건이 달린 달러 공급을 할 예정-시장에서는 이번 조치가 중앙은행의 환율방어에 대한 강력한 의지라고 해석하고 있으며, 규모면에서도 상당히 큰 수준이라고 언급-이번 조치가 발표된 직후 다음날 헤알화 환율은 달러화 대비 1.4% 하락-그러나, 일각에서는 헤알화의 약세 추세를 막을 수는 없을 것으로 보고 단지 변.......

NICE신용평가㈜는 2013년 8월 26일 Global Issue “인도, 경상수지 적자보다 정치 불신이 경제 위기의 근본원인”을 통해, 최근 루피화 가치가 급락하는 등 우려가 높아지고 있는 인도 경제에 대해 근본적인 경제 개혁만이 투자자들의 신뢰도를 회복시킬 수 있을 것이라고 전망하면서, 정치권의 개혁의지가 가시화되지 않는다면 본격적인 경제위기 가능성도 배제할 수 없다고 언급하였다. 인도 경제에 대한 투자자들의 불안을 반영하듯 2013년 들어 루피화 가치는 달러화 대비 15% 이상 하락했고, 8월 들어서는 달러당 64루피를 넘어서며 역대 최저치를 경신하고 있다. FY 2012년(회계연도 4월~이듬해 3월) 기준 경상수지 적자가 GDP 대비.......

만성적인 경상수지 적자구조를 보유한 가운데, 에너지 수입 및 금 수입 증가가 2008년 이후 경상수지 악화의 주요 원인 경상수지 적자를 Net FDI가 충당하지 못하면서, 외국인 포트폴리오 투자 유입과 대외 차입에 의존하는 불안정한 외환 수급구조 보유 금을 좋아하는 인도인의 성향과 더불어, 만성적인 인플레이션에 대한 헤징 수단으로 금 투자가 부각되면서 금 수입이 크게 증가 금 수입 증가는 중산층 이상 인도인들의 물가 안정과 관련한 정치 및 경제정책에 대한 불신을 반영하고 있으며, 경제 위기가 진행될수록 수입 규모가 증가할 우려가 있다는 점에서 더욱 부정적 금 수입을 제외한 경상수지 적자는 우려할만한 수.......

본 고에서는 CP증권신고서 제출의무 부과 이후 발행된 신용파생상품의 유동화사례를 유형별로 정리하고, 각 유동화 유형별 특징을 정리하고자 한다. 이를 통해 CP 증권신고서 제출 의무 시행 하에서 향후 신용파생상품의 유동화 방향을 예상해 보고자 한다. 상법상 유한회사 또는 주식회사가 신용파생상품을 기초자산으로 하여 유동화증권을 발행할 때 가능한 유동화구조는 ① 매입약정을 통한 ABCP 차환 발행구조, ② 단회차 장기 ABCP 구조, ③ 사모사채 구조 등이다. 증권사의 매입약정을 통한 ABCP 차환 발행구조는 CP 증권신고서 제출의무 부과 이후에도 위탁자 50인 제한의 전매제한 조치를 취할 경우 증권신고서를 제출하지 않.......

2013년 상반기 실적 공시 결과 13개 시중∙지방은행들은 전년 동기 대비 수익성과 자산건전성이 크게 저하된 것으로 나타났다. 저금리 지속으로 인해 기본적인 이익창출력이 약화된 가운데 기업여신 부문에서 대규모 신규부실이 발생하여 고정이하여신비율이 큰 폭으로 상승하였다. 이러한 가운데 신규부실에 대한 대손충당금 적립이 다소 미흡한 상태여서 향후 이로 인한 추가적인 수익성 및 자본적정성 저하의 우려가 있는 것으로 판단된다. 1. 상반기 실적 분석 2013년 상반기 시중∙지방은행들의 수익성 지표는 최근 5년간 가장 부진한 수준이다. 총자산순이익률(ROA)은 0.4%로 전년 동기(0.7%) 대비 절반에 가까운 수준.......

 2분기 GDP 성장률 2.8%에 그쳐 - 수출 둔화 및 내수 부진으로 1분기 성장률인 5.4%보다 낮아진 것은 물론, 시장의 예상치인 3.3%를 하회- 산업별 성장률은 농림수산업이 1.5%, 제조업이 -1.0%였음. 경공업과 자본재 생산이 각각 -2.5%, -0.5% 역성장하였는데, 이는 냉동새우와 의복, 피혁, 컴퓨터, 전자부품 수출이 저조한데 따른 것임. 서비스업은 건설업이 5.0%, 도소매업이 2.9%, 숙박/음식업이 14.2% 성장- 지출별 성장률은 민간소비가 2.4%, 정부소비가 5.8%, 고정투자지출이 4.5%, 수출이 2.8%였음. 민간소비 둔화는 첫 마이카 세제혜택 종료와 소비자의 신뢰도 감소로 내구재 소비가 감소한데 따른 것임.......

NICE신용평가㈜는 ‘쌀 수매 정책, 태국 재정안정성 무너지나?’에서 잉락 정권의 핵심 선심성 공약인 고가의 쌀 수매 정책(rice pledging scheme)의 배경 및 문제점을 논의하고, 과도한 재정부담 및 정책의 비효율성 심화로 인해 장기적으로는 동 정책을 폐지하는 것이 바람직하다고 평가하였다. 2011년 7월 취임한 잉락 친나왓(Yingluck Shinawatra) 총리는 지지기반인 농가와 저소득층의 지지도를 확고히 하기 위해 탁신 전 총리와 마찬가지로 다양한 선심성 공약을 내세웠다. 그 중 가장 대표적인 것이 농가의 소득 개선을 위해 정부가 높은 가격에 농가로부터 쌀을 수매하는 정책이다. 이에 따라 2011년 10월부터 쌀 수매 가격이 시.......