-
[비공개] 한화엘앤씨㈜의 건축자재 사업부문 매각에 대한 NICE신용평가의 견해
한화엘앤씨㈜(이하 ‘회사’)는 2014년 6월 16일 회사가 보유하게 될 신설회사(가칭 한화엘앤씨)의 지분 중 90%를 1,413억 원에 양도하는 계약을 체결하였음을 공시하였다. 본건 자산양수도 계약의 거래상대방(양수인)은 MSPE Vision Holdings AB(모건스탠리 PE)이며 자산양수도 완료 예정일(매매대금 결제일)은 2014년 7월 31일 이다. 자산양수도 거래 대상인 건축자재 사업부는 2013년 개별 기준 회사 매출의 56.8%, 영업이익의 42.7%를 차지하는 주요 사업부로서, 2014년 6월 30일자로 물적분할 될 예정이다. 잔여지분 10%는 회사가 계속 보유하는 것으로 제시되고 있으나, 상장조건 또는 지분 재매입 약정 등이 없는 진정매매거래에 해당되.......추천 -
[비공개] ㈜대한항공의 장기신용등급 하향 조정
NICE신용평가㈜는 2014년 6월 17일 ㈜대한항공(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 A-로 하향 조정하고 등급전망은 Negative를 부여하였다. 금번 등급하향은 S-Oil지분 매각 등 추진중인 재무구조 개선계획의 이행성과가 미흡한 가운데, ㈜한진해운과의 신용연계성 증가 등으로 인해 관계사에 대한 재무적 지원 부담이 증가된 점을 감안한 것이다. 회사는 수송점유율 기준 국내 수위의 항공운송기업으로 항공운송산업의 높은 진입장벽 및 마일리지 제도 등을 통한 시장선점 등을 바탕으로 안정적인 사업기반을 보유하고 있다. 항공법 개정 및 항공자유화 협정의 확산 등으로 인해 국내외 저비용항공사의 시장진입이 확대되면서 단거리 여.......추천 -
[비공개] 쿠데타 이후 태국 전망 – 경계심 속에서도 정국안정 및 성장률 회복 기대
당사는 쿠데타 이후 태국 정치 및 경제상황을 점검하기 위해 6월 초 태국 현지를 방문. 이 보고서는 방문 결과를 요약한 보고서임 아직까지 불안요인들이 여전히 잠재되어 있지만, 쿠데타 이후 당분간 정국 안정이 지속될 것으로 보이며, 성장률은 점진적으로 회복될 전망 왕실이 쿠데타를 인정했다는 점과 언론통제 및 주요 친 탁신 인사들에 대한 회유를 통해 친 탁신 시위대의 결집을 막고 있다는 점을 고려할 때 반 쿠데타 시위대가 결집하기 어려운 상황 군부는 정치이슈 보다는 경제 문제에 집중하면서, 민심 이반을 차단하는데 집중한다는 계획 일정 기간 후 개헌 및 인적 청산이 진행될 것으로 예상되며, 그 과정에서 친 탁신.......추천 -
[비공개] 포스코에너지㈜의 동양파워㈜ 인수 우선협상대상자 선정에 대한 NICE신..
포스코에너지㈜(이하 ‘회사’)는 2014년 6월 5일 동양시멘트㈜, 동양레저㈜ 등이 보유하고 있는 동양파워㈜ 지분 100% 인수(이하 ‘본건 인수’)와 관련한 우선협상대상자로 선정되었다. 인수가액은 약 4천억 원인 것으로 알려졌으며, 계약조건에 대한 세부조정 후 본계약 체결 및 잔금납입이 이루어질 예정이다. 한편, 회사는 자금부담 완화를 위해 인수한 동양파워㈜ 주식 중 최대주주 지위 유지에 필요한 수준의 지분 이외의 잔여 지분은 외부투자자들(SI, FI)에게 재매각할 계획이다. 1.동양파워㈜ 개요 동양파워㈜는 2011년 설립되었으며, 동양시멘트㈜의 삼척 폐광산 부지에 2,000MW 석탄화력발전 사업을.......추천 -
[비공개] ㈜포스코의 등급전망 Negative로 조정
NICE신용평가㈜는 2014년 6월 13일 ㈜포스코(이하 ‘회사’)의 등급전망을 Stable에서 Negative로 조정하였다. 금번 등급전망 조정은 회사가 계열 확대 및 설비투자 과정에서 차입규모가 확대된 가운데 최근 수 년간 철강 공급과잉 및 가격 하락 등 시장의 불리한 환경 변화 지속, 전방산업의 업황 개선 지연, 독보적 수준이었던 경쟁지위의 약화 등으로 수익성 및 현금창출능력이 둔화되고 있는 점을 고려한 것이다. 회사는 1968년 4월 설립된 국내 최대, 세계 6위권 규모의 종합제철회사로 2013년 말 기준 연간 조강능력은 3,813만 톤 수준이다. 원재료인 철광석, 유연탄 등을 투입하여 중간제품인 열연강판, 완제품인 각종 냉연강판 등을.......추천 -
[비공개] 중국 조선업 성장이 국내 조선업계에 미치는 영향은?
중국 조선산업은 국가의 적극적인 지원과 2000년대 중반 세계 조선시장의 호황 등이 맞물리면서 급속한 성장을 이룩하였으며, 2010년부터는 선박건조량이 한국을 추월하는 등 글로벌 조선시장에서 높은 영향력을 행사하고 있다. 그러나 선박발주량이 급감한 2008년 하반기 이후 중국 조선사들의 과도한 선박건조능력은 조선소간 수주경쟁을 심화시켜 글로벌 조선시황 회복에 부담 요인으로 작용하고 있다. 후발주자인 중국 조선업의 빠른 성장은 이미 국내 중소조선업계 기반을 상당부분 잠식하였으며, 중국 조선사와 직접적인 경쟁관계에 놓여있는 국내 중소조선사들의 경우 수주확보 및 수익성 유지에 어려움을 겪고 대다수가 구.......추천 -
[비공개] 브라질, 낮아지는 Rousseff 대통령 지지율
낮아지는 Rousseff 대통령 지지율 -최근 실시된 여론조사에서 Rousseff 대통령의 지지율이 34%를 기록하면서 이전 조사의 37%에 비해 더욱 하락하였지만 여전히 큰 폭으로 1위를 유지하고 있음-경쟁후보인 PSDB의 Neves 역시 이전 여론조사보다 1%p 하락한 19%를 기록하였고, PSB의 Campos는 4%p 하락한 7%를 기록-한편, 차기 대선 주자 중 절대 Rousseff를 뽑지 않겠다는 응답 비율은 기존 31%에서 35%로 상승하였고 Neves는 하락-Rousseff 대통령의 지지율이 하락하는 것으로 나오면서 주가지수는 최근 상승세가 지속 필리핀:1분기 경제성장률 5.7%(YoY) 베트남.......추천 -
[비공개] ㈜두산캐피탈의 장단기신용등급 하향조정
NICE신용평가㈜는 2014년 6월 10일 ㈜두산캐피탈의 장•단기신용등급을 각각 A-/Stable(선순위), BBB+/Stable(후순위) 및 A2-로 하향조정하였다. 금번 등급하향은 ㈜두산캐피탈의 운용자산규모 감소로 사업경쟁력이 저하되고 있는 가운데, 연체율 등 자산건전성 지표의 저하로 재무위험이 증가하고 있는 점 등을 반영한 것이다. 회사는 1995년 연합기계할부금융㈜로 설립되었으며, 2006년 10월 두산인프라코어㈜가 삼성그룹의 지분을 인수하게 됨에 따라 기존 주주였던 두산중공업㈜와 함께 두산그룹(이하 ‘그룹’)이 경영권을 확보하게 되었다. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따라 일반지주회사인 그룹이 금.......추천 -
[비공개] KT그룹 계열사 정기평가 시행
KT그룹 계열사에 대한 정기평가 시행 결과 2014년 3월 12일 ㈜KT의 100% 자회사인 ㈜KT이엔에스의 기업회생절차 개시 신청에 따라, NICE신용평가㈜는 ㈜KT의 계열사에 대한 지원가능성 재검토 차원에서 3월 13일 ㈜KT스카이라이프, ㈜KT캐피탈, ㈜KT렌탈, ㈜KT오토리스, KT링커스㈜의 장•단기 신용등급을 하향검토(↓) 등급감시 대상에 등재한 바 있으며, 2014년 6월 10일 KT그룹 계열사에 대한 정기평가 결과를 발표하였다. NICE신용평가㈜는 ㈜KT캐피탈 및 ㈜KT오토리스의 장•단기 신용등급과 ㈜KT렌탈의 장기 신용등급을 각각 1 notch씩 하향조정하였으며, ㈜KT와 ㈜KT스카이라이프의 장•단기 신.......추천 -
[비공개] 현대오일뱅크㈜의 등급전망 Positive로 조정
NICE신용평가㈜는 2014년 6월 10일 현대오일뱅크㈜의 등급전망을 Stable에서 Positive로 조정하였다. 금번 등급전망 조정은 조인트 벤처를 통한 윤활유, 석유화학부문으로의 사업다각화를 바탕으로 현금창출력 강화가 예상되며, 이를 기반으로 재무안정성 제고가 가능할 것으로 전망됨을 고려한 것이다. 현대오일뱅크㈜(이하 ‘회사’)는 1964년 설립된 정제능력 기준 국내 4위의 정유사이다. 2010년 8월 주주간 분쟁이 해결되면서 IPIC에서 현대중공업 계열로 재편입, 평가일 현재 현대중공업㈜가 91.1%의 지분을 보유하고 경영권을 행사 중이다. 회사는 일 정제능력 39만 배럴(전체 정제능력의 13.2%)로 국내 4개 정유사 중 가장 낮은.......추천